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2019年全年的营收及净利

  1月24日,宋都服务向港交所递交了一份IPO申请,根据申请书里的财务资料,在过去两年零九月的时间里,营收及盈利均实现了飞速增长。从2017年的8396万元,增长至2019年前9月的1.37亿元;净利润从1396万元,增长至前9月的1942万元。按上述增长趋势,2019年全年的营收及净利,很有可能达到2倍。

  造成这一现象很重要的原因是,每一年大幅增长贸易及其他应收款。2017年这个数字是400万元,2018年是1600万元,2019年前9月增加到了2780万元。由于宋都物业收入中有着非常高比例的关联性交易。每年增幅均大幅领先于营收和净利增长的营业收入,更让通读了财报的投资者产生疑问,宋都服务挣到的钱是真实存在的吗?

  蹊跷的是在应收账款连年升高之时,坏账准备也出现了连续大比例增长。2017年是240万元,2018年是480万元,2019前9月是744万元。在内地,一般企业对贸易应收款项减值拨备计提,通常只有3—5%。而宋都服务计提的坏账准备率分别达到15—18%的水平。一位取得CPA证书的注册会计师说,一般10%以内的计提比例是健康的,而如果10%—20%则应该很谨慎了。

  宋都服务2019年前9月,受限制银行结余和现金及现金等价物总额,由6945.5万元增长至1.21亿元,增幅是非常明显的。这本应该成为公司说明营业收入增长的真实性。蹊跷的是,按照毕马威的审计报告,2019年前9月包括银行存款在内的货币资金增加了74.21%,按摊销成本计量的金融资产利息收入却只增加了36.2万万。而2018年末,宋都服务的各类货币资金存余比2017年少226.6万的情况下,融资收入却增加了接近120万元。

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